近年来，物流资本市场阳光普照，可自6月我国股市大幅变动以来，整个资本市场寒风凛冽，物流领域融资的难度不断加大。
虽然其融资案例持续到九月，但从10月开始，资本寒冬威力显现，获得融资的企业数目迅速下降，刚成长起来的一波以互联网为平台的物流公司受到极大影响，很多在此前盛传将要完成下一轮融资的企业也迟迟没有新的消息传出。
虽然物流资本市场不尽如人意，11月21日至22日的2015中国年会上，中国物流与采购联合会会长何黎明指出，物流产业发展新动力正在逐步形成，全行业面临从规模速度粗放式增长向质量效益集约型增长，产业发展带来新的挑战和新的机遇。资本市场具有逐利性，物流业发展新机遇也将引领物流资本市场的风起云涌。
1.
资本注入从暖阳迈入凛冬
今年开年以来，各种物流O2O平台融资的信息便不断爆出，这缘由我国经济高速发展的推动，也是传统物流行业在“互联网+”时代下所作出的巨大改变。上半年，资本市场仍然延续2014年的热情，从物流终端“智能柜”、物流快递、货运物流、物流信息化平台、跨境海淘到最后一公里，整个物流产业链都成为资本争相选择的“热门”产业。
“到了今年下半年，大家都傻眼了，现在排队IPO的有1000多家企业，而且排上以后没有交易量，也拿不到钱，所以说这是非常痛苦的事情。”速派得CEO江镇表示，“果断转身才是过冬的最佳姿势，现在我们立马转身然后用不烧钱的办法来玩。”
在今年8月到9月之间，依然有很多物流企业完成了新一轮的融资，在这其中包括运满满、货车帮、运东西等多家企业，融资金额也普遍都在千万级以上，物流领域资本未像其他领域那样迅速减弱。一位同配O2O领域的公司负责人表示：“在下半年很大的感受是参与战争的竞品减少了。”正如这位负责人所说，就在最近两个月，很多物流企业资金缩紧，后续乏力的公司将会面临淘汰，倒下的这些公司会把试错的经验和市场空间，留给从寒冬中走出来的公司。
传统物流行业相较于物流O2O企业来说，更早地感觉到了冬天的到来，2014年下半年货源明显减少，甚至出现了资金链断裂的情况。这一情况在2015年并未缓解，而传统物流企业中一部分已经开始做出实际的改变以面对这一情景。比如在海南，从2014年下半年到2015年上半年，就出现了多家小型物流企业跑路的情况，而当地的物流企业目前正在通过抱团注资、并购的形式进行自救。
就目前而言，物流企业资本化率还比较低，对于热情高涨的“双十一”，A股物流企业难分“一杯羹”。中投顾问高级研究员申正远指出,A股上市的几家物流企业，业务范围主要是为企业配送大宗商品,与电商的关联并不紧密,难以享受到“双11”带来的物流利好,在“双11”中真正受益的是快递企业。
最近快递行业上市的话题层出不穷，据了解，目前，国内还没有一家民营快递企业上市。申正元提出，如果借助资本市场的力量，民营物流企业真正上市会对行业造成本质性影响，一方面，这能够实现资源的优化配置,有利于提高市场集中度,民营物流企业上市之后为了实现规模经济,势必会进行并购重组,对外扩张;另一方面,此举有望提高民营物流企业的配送质量和效率,民营物流企业上市之后,资金实力经营提升,将会引入更多信息化配送、管理技术。
2.
冷静反思
物流O2O生机尚存
在物流资本市场飒飒北风拂面的时候，事情并没有想象的那么糟，依然有公司顺利地获得了资本的青睐。
“我们是从今年8月开始接触资本方面的，后来很快就获得了一些资本的意向，目前已经完成A轮的第一次融资。”满意通达CEO徐磊如此表示。
对于徐磊而言，公司在建立两年中的经历与目前物流创业公司所经历的相似——在建立初期，公司也曾多次获得资本的青睐，而徐磊当时并不认为融资是恰当的时机，在随后的一段时间中，徐磊也经历了资金紧张，并在这个过程中多次试错，因而不断调整公司的发展方向。而目前再次获得资本青睐的模式，恰恰与徐磊当初建立公司的初衷大致相似。“虽然是绕了一个圈，但试错的过程还是不能缺少的”。在徐磊看来，寒冬虽然存在，但是作为正在风头的物流行业，尚有大量蕴藏的空间，短暂的资本空窗期并不会造成太大的影响，“创造价值的公司最终是会被认可的”。
何黎明分析，当前世界经济复苏仍然乏力，下行压力持续加大，社会物流总费用与GDP的比例为15.2%，比去年同期下降0.4个百分点，反映出物流运行效率有所提升。综合分析判断，物流的增速放缓但是趋稳，结构调整在加快，效率有所提升，这将成为2015年乃至今后一段时间物流业运行的总基调。
“物流业作为重要的现代服务业，加快与制造业、商贸业、金融业等多业融合，逐步向价值链上游延伸，打造一体化供应链，提升价值链的体量和水平，还有很多很好的机会。”何黎明指出，随着大数据、云计算、物联网的广泛运用，具有互联网特征的新型物流模式不断涌现，网络化、智能化、协调化的“互联网+”生态体系正在加快发展。我国物流业转型升级的速度加快，在资本和技术双轮驱动下，新的商业模式不断生成，平台整合、跨界融合正在深刻影响和改变着传统的物流业，战略调整和组织变革行动在加快，兼并重组和联盟合作使企业的竞争力快速提升。
江镇表示，O2O的实质就是供应链的重构，实际上在整个供应链上，分工体系的重构才是我们的O2O最终生存目标。作为我们物流O2O企业来说，就是要提升“互联网+”和移动互联管理的效率：第一步是提高效率赚钱，第二步是提供增值服务为了特殊的行业需求来赚钱，第三步到最后我们要提供基础设施来赚钱。他说：“希望我们大家保持好的姿势过冬，迎接技术创新型企业的春天。”
3.
快递发力
资本狂欢拭目以待
对于中国物流企业来说，2015年注定是个不平凡的一年，2015年全国快递业务量将破纪录实现200亿件的消息更是震惊业界。这对于中国快递业发展具有里程碑意义。
200亿件是个什么概念？意味着每天处理5479万个包裹，而在2013年，全国快递业务量也才92亿件，短短两年内翻番有余。这一数字使得中国不但坐稳了全球第一大快递国的位子，更将第二名美国市场远远抛在身后。
如今中国快递行业的快速发展与国家政策支持密不可分，过去五年国家政策高度重视快递业的发展，促成了巨额资本不断涌入快递行业，特别是今年10月出台的《关于促进快递业发展的若干意见》，这个纲领性文件为推进快递行业快速发展创造了良好的发展环境。该《意见》提出，快递的发展要以解决制约快递业发展的突出问题为导向，以“互联网+”快递为发展方向，培育壮大市场主体，拓展服务网络惠及范围，“到2020年，基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系。”
到2020年的这个目标无疑将快递行业推向资本狂欢的高潮。
据了解，目前排名前十的快递公司都至少做过一次融资，有的甚至已经融资好几轮，获得资金数千万到几十亿不等。就连此前从未融资的圆通速递也被阿里巴巴旗下的云锋基金入股，顺丰速递则被元禾控股、招商局集团、中信资本等资本入股。
在民营快递行业，“四通一达”(申通、圆通、中通、汇通、韵达)和顺丰作为行业领军者，尚无一家成功实现IPO。今年5月，申通快递董事长陈德军透露，申通今年收入有望达到100亿元，正在做上市项目的准备工作。10月21日，停牌近两个月的浙江艾迪西流体控制股份有限公司发布公告称，艾迪西已与申通快递股东达成收购申通快递股权的初步合作意向，并签署发行股份购买资产框架协议。这，意味着申通快递可能会借壳艾迪西，谋求登陆A股。
在良好的政策环境下，申通的上市步伐将加快，无疑也给其他快递企业带来希望，也将加速行业上市进程。其实除了申通之外，许多快递企业都在谋划上市，EMS早在两年前就曾通过上市审核，圆通也曾提出要在2015年上市的计划。另外，还有中通、百世汇通、宅急送、全峰等快递企业都在谋划上市进程。
快递企业上市是未来的趋势，各个企业走向资本市场也只是时间问题。目前来看，资本在享受收益的同时，也客观推动了快递行业的迅猛发展。大大小小的快递公司把拿来的钱投入网点和运转中心的建设，从而确保了巨量快递业务能够平稳承接下来。整个快递行业的竞争逐渐从价格战升级为服务战，快递企业迫切需要资本市场的支持，从而实现快速升级扩张。由此，快递行业的竞争也将更加激烈，行业间的优胜劣汰现象也会更加普及，兼并重组将成为行业重头戏。
相关人士认为，政策的开放，资本杠杆的介入，将加速本土快递进入重资本和重技术竞争的新阶段。随着各类资本相继进入，快递企业重资产化和专业化越来越明显，行业度将更加集中，快递企业未来三五年内难免被整合，上市进程也将加码加速，而这都要求快递企业上市后亟待改善加盟管理、配送管理、信息化水平提升等问题。 |
